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上半年2.8萬億地方債大盤點:規模大、速度快、投基建

2019年08月09日 01:06 出處:未知 人氣: 評論()
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摘要
【上半年2.8萬億地方債大盤點:規模大、速度快、投基建】近日,財政部政府債務研究和評估專項工作辦公室公布了《6月地方政府債券市場報告》,披露上半年地方債發行相關數據,記者據此梳理上半年地方政府債券發行幾大特點:發債規模大,速度快,重點投向基礎設施建設,發債期限拉長,利率有所降低。(第一財經)

  地方政府融資唯一渠道是發行地方政府債券(下稱地方債),今年地方債發行速度史無前例,新增發債規模也是史上最高。由于地方發債籌資主要用于基礎設施等重大項目建設,對穩增長補短板意義重大,因此備受市場關注。

  近日,財政部政府債務研究和評估專項工作辦公室公布了《6月地方政府債券市場報告》(下稱《報告》),披露上半年地方債發行相關數據,第一財經記者據此梳理上半年地方政府債券發行幾大特點:發債規模大,速度快,重點投向基礎設施建設,發債期限拉長,利率有所降低。

  新增債券發行速度快,半年發了七成

  地方政府債券按性質劃分為兩類,一類是新增債券,籌集資金投入新項目建設。另一類主要是再融資債券(另少量置換債券),主要是借新債換舊債。從穩增長補短板角度來看,新增債券發行情況是市場關注的焦點。

  根據《報告》,今年上半年全國地方債發行約2.84萬億元,其中新增債券約2.18萬億元,再融資債券0.65萬億元,另有略過百億元的置換債券。

  今年上半年發行的地方債以新增債券為主,且發行速度非常快。

  截至 2019年6月末發行的新增地方政府債券完成2019年新增地方政府債券額度約3萬億元的 71.26%,而去年上半年這一比例僅為15.34%。

  今年新增債券發行速度快,跟債券額度提前下達和中央催促地方加快發債有關。

  往年地方新增債券需要等3月全國兩會上確定額度后,再層層下達給省市縣,因此出現“上半年無債可發,發債集中下半年”的情況。而為了穩投資補短板,充分發揮債券資金效益,去年底全國人大授權國務院提前下達了1.39萬億元新增債券給地方,發債因此提前到1月份,而且提前下達部分已基本全部完成發行。

  財政部上半年多次催促地方加快發債,并發文要求地方政府爭取在9月底前完成全年新增債券發行。

  受此影響,各地快馬加鞭發債。根據《報告》,上半年36個省市(自治區、直轄市、計劃單列市)中,北京、大連、上海、廣東(不含深圳)、廣西已經完成全年新增債券發行任務。

  發債規模大幅增長,廣東規模最大

  為了滿足地方融資需求穩增長防風險,今年新增債券限額較去年大幅增加,而且今年到期地方政府債務較多,地方發行再融資債券借新還舊規模也在攀升,加之上半年發債速度快,今年上半年地方債規模比去年明顯增加。

  今年上半年全國發債約2.84萬億元,而去年同期這一數字是1.41萬億元,同比增長101.4%。

  分月份來看,6月份發債規模最大,而在9月底完成全部發債任務情況下,七八月份發債也將維持在高位。

  從上半年36個省市新增債券發行規模來看,廣東(不含深圳)以約1847億元居各地之首,江蘇以1559億元緊隨其后。四川、浙江(不含寧波)、北京、河南、山東發債超過1000億元。

  第一財經記者近期梳理地方2019年新增債務限額發現,廣東、江蘇、河北、浙江、河南、四川規模居前。上半年新增債券發行規模也與之相呼應。

  投基建補短板

  目前地方政府新增債券籌資重點投向棚戶區改造等保障性住房、鐵路、公路、城鎮公共基礎設施水利等基礎設施領域,以及“三區三州”等重點地區脫貧攻堅、污染防治、鄉村振興等重大公益性項目。

  上半年中,6月份新增發債規模最大,資金投向具有一定代表性。

  根據《報告》,6月新增債券資金將用于交通運輸約1258億元;市政建設約564億元;土地儲備約1903億元;保障性住房、棚戶區改造約1849億元;教科文衛、社會保障約430 億元; 生態建設、環境保護約333億元;脫貧攻堅、易地扶貧、農林水 535億元;其他約299億元。

  值得注意的是,為了加大逆周期調節力度,更好發揮地方政府專項債券(下稱專項債券)的重要作用,6月份中辦國辦發文允許部分地方政府專項債券可作為符合條件的重大項目資本金,并鼓勵金融支持專項債項目。機構測算預計此舉將新增幾千億元甚至上萬億元基礎設施建設投資,不少接受第一財經采訪的專家認為,此舉將對基建投資項目資本金構成補充,從而撬動新增基建投資,保障重大項目順利實施,下半年基建投資增速將回升。

  發債期限拉長,利率有所降低

  之前地方發債期限受限,整體發債期限偏短,難以匹配項目資金需求,近兩年財政部逐步放寬讓地方自主決定發債期限,發債期限明顯有所拉長。

  根據《報告》,今年上半年地方債平均發行期限是9.29年,而2018年這一數字是6.1年。

  今年上半年地方債期限有2年、3年、5年、7年、10年、15年、20年和30年期。其中5年期發債規模最大,約9585億元,占總規模比重約34%,其次是10年期,占比約31%。

  與去年同期相比,今年地方債發行利率有所降低。

  今年上半年,地方債平均發行利率3.47%,比去年同期(3.98%)下降0.51個百分點。

  今年6月份,地方債平均發行利率為3.55%,平均全場認購倍數為11.32倍。6月債券發行利差區間為20BP~50BP(基點),利差均值為27BP,環比利差區間有所擴大。

  目前我國地方政府債務風險總體安全可控。

  根據《報告》,截至今年6月末,全國地方政府債務余額約為205447億元,控制在全國人大批準的限額約240774億元之內。

(文章來源:第一財經)

(責任編輯:DF120)

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