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唐山又雙叒叕限產 對黑色系影響幾何?

2019年08月23日 12:44 出處:未知 人氣: 評論()
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  7月份,螺紋鋼市場價格經過一輪反彈行情之后,進入下旬則呈現振蕩下行的態勢。8月份即將來臨,在環保預期的影響下,8月份的黑色系市場行情走勢如何,是行業人士最為關注的熱點問題。

  30日,“唐山8月大氣污染管控方案”打破市場平靜,期貨一度反彈修復昨日跌幅,然而尾盤再度收跌,原因為何?

  鋼材董小妍告訴期貨日報記者,螺紋鋼期貨1910合約昨日受到唐山再度啟動限產消息的影響,一度反彈站上3900元/噸,但由于此次限產力度不及7月,反彈無力最終回落21元/噸,收報3886元/噸,同時,熱卷主力1910合約下跌34元/噸,收報3785元/噸,但原料端維持高位,鐵礦主力1909合約昨日拉漲20.5元/噸,最終上破900元/噸收于906元/噸。

  煤焦方面,截至7月30日下午收盤,焦炭1909合約收于2150元/噸,跌1.26%;焦煤1909合約收于1397.5元/噸,微漲0.04%。

  限產是影響行情的推手,此輪唐山環保限產將持續到8月末

  唐山市生態環境局已報請市政府印發《8月份全市大氣污染防治強化管控方案》,針對最高限產比例達到50%,限產時效8月1日至8月31日,具體內容包括:績效評價為A類的首鋼遷鋼;沿海區域的首鋼京唐、文豐鋼鐵、唐鋼中厚板、德龍鋼鐵、縱橫鋼鐵;涉搬遷的天柱鋼鐵、華西鋼鐵、國義特鋼、金馬鋼鐵、榮程鋼鐵、建龍鋼鐵;提前化解產能關停的興隆鋼鐵;遷西縣津西鋼鐵、津西特鋼,遵化市港陸鋼鐵。上述五類企業燒結機(球團)限產20%。

  唐鋼南廠區、北廠區燒結機限產40%;開平區唐銀鋼鐵,古冶區唐鋼不銹鋼燒結機、高爐限產50%,高爐扒爐停產。

  古冶區春興鋼鐵,豐潤區新寶泰鋼鐵,豐南區瑞豐鋼鐵、東華鋼鐵、凱恒鋼鐵、經安鋼鐵,灤州市東海鋼鐵、東海特鋼,遷安市九江線材、鑫達鋼鐵、燕山鋼鐵、榮信鋼鐵、松汀鋼鐵、軋一鋼鐵燒結機(球團)限產50%、高爐限產30%,高爐扒爐停產。

  “此次唐山環保限產較7月限產更加細化,從限產力度上來看最高限產比例50%,不再‘一刀切’,理論上日均降低鐵水量約7—8萬噸/天,較7月限產力度有所下降,高爐產能利用率是否回升有待觀察。但隨著國慶大閱兵的臨近,不排除后期限產比例繼續加大,減產效果依然可期。”董小妍說。

  有關機構根據文件要求鋼企限產政策,對唐山138座高爐(不含長期停產)進行理論測算:預計8月影響鐵水量約7.65萬噸/天,較7月限產測算量(不含26—28日悶爐影響)減少約9萬噸/天,較7月26—28日限產影響量高值減少約21.02萬噸/天,較當前值減少5.18萬噸/天。屆時保守估算產能利用率或維持在76%左右,較當前高爐產能利用率上升約10%。

  期貨煤焦分析師金韜認為,唐山地區限產8月份比7月份會有所放松,對于原料來講,會對原料需求有一定的提升,但由于唐山限產期間造成的實際鋼材產量下滑有限,因此,復產之后,對原料的采購需求增幅也會比較有限。從鋼材來看,唐山地區限產放松會環比增加鋼材的供應量,但由于8月份馬上要面臨貿易商為9—10月份旺季的補庫,所以庫存的累積,未必會造成價格的大幅下挫。

  光大期貨研究所黑色研究總監邱躍成也認為,對比7月份限產文件,8月份唐山對鋼鐵企業的限產明顯松動,根據此文件測算,共影響日均鐵水產量約7.6萬噸,較7月份減少約9萬噸。另考慮到7月份限產文件是要求高爐、轉爐同步限產,而8月份文件沒有提到轉爐限產,鋼廠可以通過轉爐加大添加廢鋼比例來盡量減少對成材產量的影響,8月份唐山限產對成材產量的實際影響會更低。唐山8月限產力度的放松,短期看對成材走勢利空,對鐵礦走勢利多。不過,隨著70年大慶的臨近,目前市場仍有較強的9月份唐山限產會大幅加碼的預期,加之目前成材鋼廠利潤已非常低,價格進一步向下空間不大,或以反復振蕩為主。

  限產放松,利多焦炭?

  另外,值得注意的是,鋼廠限產比例較7月份有所放松,執行之后焦炭日耗量較7月份文件增加1.4萬噸左右。

  關于焦化行業,文件中指出績效評價為A類的西山焦化,涉搬遷的古玉焦化、匯豐焦化、永順焦化出焦時間延長至28小時以上,其他企業出焦時間延長至36小時以上。

  用于縱橫鋼鐵產能置換的藍海、榕豐、通寶、東方(部分)4家焦化企業,按照產能置換方案要求關停到位,據了解東方焦化4.3米焦爐已推空不出焦。

  根據有關機構測算,焦企限產比例較7月份有所加嚴,嚴格執行后焦炭日產量約6.90萬噸,較7月份文件下降1.43萬噸左右。

  一德期貨煤焦分析師張源告訴期貨日報記者,按照最新環保局的唐山《8月份全市大氣污染防治強化管控方案》擬稿說明計算,8月份限產影響鐵水產量約在7—11萬噸/天,比7月份限產文件影響量減少約8萬噸/天。平均來看,預計執行之后焦炭需求量將較7月份增加2.5萬噸/日左右。焦炭供應方面,根據方案要求,焦化企業限產力度嚴于7月份,嚴格執行后約影響焦炭供應1.4萬噸/日。根據經驗,鋼廠執行一般較為嚴格,高爐焦炭需求增加相對確定。而焦企減產力度需要進一步觀察,供應減量或小于預期。

  “目前焦炭市場已完成第一輪上漲,因需求好轉且庫存低位,主產區焦企第二輪上漲預期較強,預計在8月初陸續提出。考慮到山西等地環保預期仍在,且自身有補庫需求,預計第二輪上漲鋼廠仍將接受。至于第二輪之后能否存在繼續上漲空間,則需要觀察終端鋼材需求及山西等主產區焦化環保力度,從當前煤焦自身來看,暫無強力支撐。”張源說。

  不過,在煤焦研究員朱金枝看來,焦炭現貨首輪漲價頗為費力,目前焦企庫存貨少,仍存提漲意向,但鋼廠方面河北地區限產,其他地區鋼廠原料庫存相對較為充裕,故多數持觀望態度,對于第二輪上漲預期并不十分樂觀。從文件中可以看出,鋼廠限產比例較7月份放松,若按照此方案執行,據測算,33家鋼鐵企業8月份將影響鐵水產量約194萬噸,整體限產比例為16%左右;而焦化限產比例較7月嚴格,理論測算焦炭日產量或下降1.4萬噸左右。對于焦炭市場來說,若此方案落地,將形成利好助推,預計近期焦企或躍躍欲試提出第二輪漲價。


(責任編輯:DF120)

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