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A股告別“低價為王”時代 難逃退市命運

2019年08月18日 12:49 出處:未知 人氣: 評論()
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  “雛鷹”斷翅難逃退市命運 A股告別“低價為王”時代

  一家之言

  退市制度變了,投資環境也變了,“低價為王”的A股炒作時代注定將成為“過去式”,盲目投機的結果只能是“低價為亡”。

  截至8月1日收盤,*ST雛鷹(002477)股價報收0.69元/股,連續20個交易日低于1元面值,將繼中弘股份之后,成為第2只面值退市A股。

  根據《深圳證券交易所股票上市規則(2018年修訂)》規定,上市公司連續20個交易日收盤價均低于股票面值,深交所有權決定終止其上市交易。截至目前,A股市場中除了紫金礦業首發面值為0.1元之外,其他A股發行面值均為1元。

  在此之前,中弘股份已因股價連續20個交易日低于面值,成為“面值退市第一股”。中弘股份進入退市整理期后,遭遇巨大拋售壓力,至摘牌前股價最低跌至0.20元/股,較1元面值縮水80%。可見,持有觸及面值退市的股票,即使進入退市整理期,也很難減少損失。

  *ST雛鷹將成為A股面值退市的第2家上市公司。處于退市邊緣的*ST雛鷹,基本面并不樂觀,繼公司債務違約后,存在負債率高企、股權大比例質押等問題。不僅如此,公司主營盈利能力驟降、負債規模擴大、財務費用驟增,經營業績大幅虧損,就算不因股價持續低于面值而退市,前景也堪憂。另外,會計師事務所對*ST雛鷹發布的2018年年報給予“無法出具意見”的審計結果,進一步表明公司發展狀況不樂觀。

  投資者應盡量回避這類存在巨大風險的上市公司股票,否則可能會血本無歸。對投機者來說,千萬不要以為“低價”就是“安全”、就是“淘金”機會。投機即將退市的股票,宛如“與虎謀皮”,很容易被老虎啃得骨肉無存。

  截至目前,A股市場股價低于1元面值的股票有3只,分別是*ST華業、*ST華信、*ST雛鷹。另外,*ST大控也已抵達1元的臨界點,隨時會跌破面值。此外,A股市場還有50只股票價格低于2元。如果下半年A股市場延續調整,未來“面值退市”的公司數量可能會更多。

  長期以來,A股市場一直存在一種錯誤觀念,視“低價”為“安全”,熱衷炒作低價股。殊不知,面值退市規則實施后,“低價”已成“風險”的代名詞。現在,退市制度變了,投資環境也變了,“低價為王”的A股炒作時代注定將成為“過去式”,不順應發展的潮流,盲目投機的結果只能是“低價為亡”。

  目前A股中的低價股,難免存在個別股價被錯殺的現象,但大多數低價股的基本面和盈利能力并不樂觀。隨著制度建設的不斷完善,A股市場逐漸體現出強者恒強、弱者恒弱的兩極分化特點,這是市場化發展的必然趨勢。對于投資者來說,需要在新的環境下及時轉變投資思路,盡量遠離償債能力弱、控股股東質押率高的上市公司,回避存在退市風險的個股,不要再把“炒作低價股”當做“賺取暴利”的手段。

  郭施亮(財經評論人)

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