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大型險企掀新一輪險資舉牌 國壽、平安斥百億元交替“登臺”

2019年08月23日 12:34 出處:未知 人氣: 評論()
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  連續舉牌,再加上之前平安人壽的屢次出手,新一輪的險資舉牌潮似乎正在到來。

  據第一財經記者統計,今年以來,已有6家上市公司被險資舉牌,涉及金額超過百億元,其中近兩周險資就已密集出手四次。不過,和幾年前萬能險盛行時期中小險企扎堆舉牌不同,今年的6份舉牌主角均是大型險企,中國人壽及平安人壽交替登臺。

  綜合接受第一財經記者采訪的多名大型資管公司觀點,大型險企密集舉牌主要與會計準則因素和戰略合作目的有關,隨著上市險企陸續執行IFRS9(國際財務報告準則第9號-金融工具),以及大類配置方向來看,對于那些未來有穩定現金流并給予高企業保險公司應該有興趣長期持有。

  大型險企的舉牌潮

  8月7日,中國保險行業協會連發兩份保險資金舉牌上市公司股票的公告,內容分別是中國人壽增持并舉牌中國太保增持并舉牌萬達信息

  事實上,第一財經記者統計發現,今年以來,已有中國太保萬達信息6家上市公司被險資舉牌,而其中4家集中在了這兩周。似乎險資舉牌又進入了新一輪的密集期。

  從被舉牌的上市公司來看,牽涉到、能源、等各種行業,甚至還有作為同行的保險公司;而舉牌地點也涉及A股主板、港股,甚至還有創業板股票。同時,舉牌方式也各有不同,包括協議轉讓、二級市場買入及基石投資。

  不過,從舉牌險企方來看就非常集中了,平安人壽及中國人壽呈現“你方唱罷我登場”的態勢。

  2月和7月,平安人壽以協議轉讓方式分別增持并舉牌華夏幸福以及中國金茂兩家房地產上市公司,耗資共117.7億元,并均成為兩家上市房地產公司的第二大

  除此之外,其他4次均由國壽系出手,除了中國人壽集團通過IPO基石投資耗資5.385億元取得申萬宏源6.9052%的股份外,其他幾家均由通過二級市場買入方式逐漸增持并最終達到舉牌線。其中,根據萬達信息的權益變動報告書,中國人壽及國壽集團今年以來陸續買入萬達信息5497.25萬股,共耗資8.67億元,加上去年底國壽資管舉牌萬達信息所持股的略超5%的股份,共計持股10.03%。

  而除了中國人壽增持并舉牌港股中廣核電力并未披露增持成本及增持時間段外,其他今年以來的幾次舉牌所耗資金就超過130億元。同時,中國人壽持有的中廣核電力中國太保截至舉牌日的期末余額分別為10.88億元及41.11億元。

  舉牌潮背后

  和幾年前萬能險“當道”時中小險企扎堆舉牌形成鮮明對比的是,今年參與舉牌的中國人壽及平安人壽均為大型險企。

  “其實此輪大型險企舉牌也要分舉牌對象而言,不僅只有一個原因,可能出于戰略考慮,也可能出于會計準則考慮。”一名大型保險資管公司高管對第一財經記者表示,由于近期股市處于低位,對于大舉投資中意的上市標的無疑是個機,這也是這兩周險資舉牌密集的主要原因。

  其中,IFRS9是幾位保險資管公司高管均提到的一個原因。

  IFRS9于2018年正式生效。在目前的上市險企中,只有一家已經于2018年1月1日起實施IFRS9,其他A、H股上市險企則將于2021年1月1日實施。

  在IFRS9下,以投資計量之外的股票只有兩種分類選擇——以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。

  一旦被分類進前者,則無論最后賣出時漲多少,都無法增厚利潤。因此,保險公司在新舊會計準則進行切換時,會將大部分的權益類資產放入后者,這樣的設置增加了由于市價變化引起的波動。

  這也倒逼保險公司大額集中長期持股,并在一定適合標的下傾向于增持至可施加重大影響,從而計入長期股權投資,那就不會受到新準則的影響。

  “中國人壽此次舉牌中國太保,就是非常典型的為會計準則考慮的。類似舉牌高分紅、業績穩定的股票均大概率是出于這個考慮。”上述高管表示,他所在險企也在醞釀逐漸增持此類股票,為即將執行的IFRS9做準備。

  而在幾名受訪的保險資管公司高管看來,中國人壽投資萬達信息這類創業板股票就并非出于會計準則考慮,而是出于戰略協同及之前的“紓困”政策考慮。

  一方面,在此次舉牌前,中國人壽旗下的“國壽資產-鳳凰系列產品”就已持有萬達信息股票,而該產品則是保險行業首只紓困專項產品。

  另一方面,萬達信息也在8月6日晚間的公告中稱,中國人壽舉牌萬達信息,是基于公司及其所在行業的分析判斷,計劃通過增持,發揮資源整合能力,進一步增強萬達信息在信息化綜合服務領域的綜合競爭實力。

  而中國平安對于地產股的偏愛,則既是出于中國平安已施行IFRS9的考量,也有對地產企業和行業發展優勢的看好。

  另一名大型保險資管公司高管則認為,在IFRS9的影響下,未來從高波動、高分紅的股票投資戰略逐漸轉向高分紅的股票是確定的趨勢,但是否舉牌也要看標的是否合適,也不會僅僅為了會計準則就徹底改變投資戰略。

(文章來源:第一財經日報)

(責任編輯:DF387)

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